比特币有任何价值吗？

近日，财新爆料监管机构拟“全面取缔比特币等虚拟货币交易所”。 在最初对消息的真实性争论不休后，一些人开始关心日本、澳大利亚等国家逐渐开放拥抱比特币。 ，我们进行全面从严监管，从长远来看会有什么具体影响？ 比如会不会损害我国在虚拟货币领域的国际竞争力？

撇开这个具体问题不谈，根本问题其实是虚拟货币的价值之争。 如果比特币没有价值，无论是被取缔还是大力发展，从长远来看都不会有什么大的影响。

比如，如果比特币投资真的像一些人说的郁金香泡沫一样，那么全面禁止的后果无非就是国内的几朵郁金香，不会有什么损失； 相反比特币本身有价值吗，那些极力鼓励郁金香投资的国家并不会从中获得真正的利益和竞争力。 无非是遍地郁金香，环境更绿更宜人。

因此，在这篇文章中，我们不妨关注一下比特币的价值。

比特币支持者眼中的两个价值属性

在反对者眼中，比特币作为一种虚拟的东西一文不值； 在支持者看来，比特币的价值主要体现在两个方面，一是可投资资产，二是支付工具。

可投资资产

2008年，中本聪发表论文《比特币：一种点对点电子现金系统》，标志着比特币的诞生。 比特币的特点是去中心化，即不需要依赖中央机构的信用来维持运行，比特币区块链本身的正常运行作为比特币信用的来源。 同时，比特币通过固定总量的“挖矿”来保证价值的稳定性。 基于底层协议的限制，比特币可发行总量为2100万枚，预计2140年全部发行（目前已发行1654万枚）。

2008年之后的几年里，人们饱受全球金融危机的折磨，对各国金融机构在危机中的表现感到失望，对以美元信用为基础的国际货币体系产生怀疑，使得比特币，不依靠特定机构和组织的电子货币形式存在空间。

人们愿意尝试另一种可能性，即相信这种基于数学和技术的、发行总量固定、递减速度的虚拟资产具有资产保值和增值的空间。 比特币逐渐走出小圈子，被越来越多的人接受和认可，价值爆发式增长。

从 2010 年 5 月比特币披萨日确定的 1 比特币价值约 0.003 美分开始，截至目前，1 比特币已价值 4,200 美元，增长了 140 万倍。

从投资资产属性来看，作为虚拟物，其根本价值来自两点：

一是共识，越多人认为有价值，越有价值，反之则一文不值。

二是比特币区块链的发展。 随着区块链在2014年前后被主流机构和国家发现和重视，比特币区块链作为全球最大的公链，也为比特币提供了价值支撑。 逻辑很简单。 比特币和比特币区块链是密不可分的。 如果说区块链有价值，那么比特币区块链作为最大的公链就有价值。 既然比特币区块链有价值，那么比特币怎么会不值钱呢？

一种支付工具

比特币系统以P2P通信网络、非对称加密算法、分布式数据库、工作量证明共识机制为基础，以巨大的算力作为运行成本。 它可以在全球范围内进行安全、可靠、点对点、成本极低的即时传输，使其具有支付工具的属性。

在国内现有的监管框架下，比特币不具备支付工具的属性，在可预见的未来也不会有。 但是，从国际的角度来看，跨境支付的特性确实让比特币成为了一种支付工具。 微软等公司一直在接受比特币支付，日本和澳大利亚等国家也接受比特币作为支付工具。

不过，比特币虽然具备支付工具的属性，但并未对法定货币构成根本威胁，这是由其技术特性决定的。 关于这一点，笔者在《比特币监管新政来了？我们可能需要一些差异化的思路》一文中已有详细论述，摘录如下：

“最严重的可能是对法币的潜在威胁，这在技术上是不可能的。受交易吞吐量和可扩展性等因素的制约，比特币在性能上很难成为主流支付工具，甚至部署隔离见证以及后续闪电网络的正式运行。同时，作为一个依靠挖矿维持运行的系统，比特币的大额交易不可避免地与绿色环保的趋势相冲突，而比特币本身的通货紧缩的特性不适合作为现代经济体系中的货币，黄金退出支付货币领域是一个可以借鉴的先例。因此，即使全球所有国家都接受比特币作为支付工具，比特币也只能成为现代货币，货币体系有补充，不可能真正取代腿流通很温柔。

潜在问题和风险

任何事物都有两个方面，价值会导致基于价值本身的问题。

对于比特币而言，其可投资资产属性带来了市场操纵和价格泡沫等问题，其半匿名支付工具属性带来了便利洗钱和犯罪融资等问题。 例如，许多暗网交易网络选择使用比特币、达世币、门罗币等虚拟货币作为支付方式进行非法交易。

问题来了，比特币的潜在风险怎么办？

其实，我们还是要回到比特币本身的价值上来。 如果比特币没有真正的价值，存在大量的衍生问题，自然会被禁止； 如果比特币的价值被认可，其价值本身大于其背后的价值，那么麻烦和问题就是如何防控风险。 而只要是值得防控的风险，防控风险本身就不是什么难事。 毕竟，经济金融体系中处处存在风险隐患，需要依靠各项法律法规、监管和自律措施来防控风险。

回到“全面取缔比特币交易所”的传言，究其原因，从表面上看，我国金融业正处于强监管阶段，行业各个细分领域都在收紧。 在这种环境的影响下，哪里能有风险，哪里就会有强有力的监管。 在ICO代币发行和虚拟货币投资交易领域比特币本身有价值吗，确实存在一系列风险隐患，引来监管介入。

从更深层次来说，主要原因应该是比特币等虚拟货币的内在价值还存在两极分化的争论。 如果虚拟货币的价值得到肯定，监管就会更倾向于宽容。 真正的价值，在监管方面，往往会受到严格的监管。

而最难的是证明这个虚拟的东西的价值。 毕竟，无论是比特币的投资资产属性还是支付工具属性，都很难让反对者信服：我们已经拥有了太多的可投资资产和太多的支付工具。 还缺比特币吗？ 没有比特币怎么办？

这大概是问题的症结所在。